役割で考える資産設計という発想
投資では、「資産分散」や「ポートフォリオ」という言葉がよく使われる。
もちろん、その考え方は重要である。
私自身も、その考え方をもとに資産運用を続けている。
しかし、ある時から私は、資産全体を「艦隊」として捉えるようになった。
資産を役割ごとに整理し、一つの目的に向かって運用する姿が、現代の艦隊編成によく似ていると思ったからである。
この考え方は、私の資産運用の方法を変えたわけではない。
それまで頭の中にあった資産設計を、より明確な形で言語化してくれたのである。
この記事では、私自身の例としてビットコインを取り上げる。
読者には、それぞれが保有している資産に置き換えて読んでもらえればと思う。
ここで伝えたいのは、
「資産を役割で見ると、売買ではなく設計になる」
という考え方である。
資産額だけを見ていると、不安は消えない
仮に一億円の資産を築いたとしても、市場が下落すれば不安になる。
資産が増えれば、それだけで不安が消えるわけではない。
すべての資産を現金に換え、残りの人生で使う生活資金として確保するのであれば、一つの区切りはつけられるかもしれない。
しかし、投資を続けている限り、資産額は常に変動する。
数字だけを見ていれば、不安は形を変えて続いていく。
私は自分のポートフォリオを見れば、何をどれだけ保有し、それぞれにどのような役割を持たせているのかは理解している。
ただ、数字や資産名の一覧として見るよりも、全体を一つの構造として表現できる言葉があれば、資産設計をより明確に伝えられると考えていた。
そこでたどり着いたのが、
「資産は艦隊である」
という発想だった。
現代の艦隊は、一隻では戦わない
私が「艦隊」という言葉を使うのには理由がある。
現代の海軍では、強力な艦艇であっても、一隻だけですべての任務を担うわけではない。
例えば、アメリカ海軍の空母打撃群は、原子力空母と艦載航空団を中核に、駆逐艦などの水上戦闘艦を組み合わせて編成される。
実際の構成は、任務や展開する地域によって変わる。
中心となる空母。
防空、ミサイル防衛、対潜戦、対艦戦などを担う駆逐艦。
水面下から偵察や警戒、攻撃任務を担う潜水艦。
燃料、食料、弾薬などの補給によって、長期展開を支える補給部隊。
さらに空母には、戦闘機だけでなく、早期警戒機、電子戦機、ヘリコプターなど、異なる任務を持つ航空機が搭載される。
空母が巨大で強力だからといって、空母だけで艦隊が成立するわけではない。
それぞれが異なる任務を担い、互いの弱点を補うことで、一つの戦力として機能する。
重要なのは、一隻だけの強さではない。
それぞれが自分の役割を果たし、艦隊全体として機能することである。
私は、資産運用もこれと同じだと考えている。
資産は一つの船ではない
投資では、どの銘柄や資産を選ぶかも重要である。
しかし、それと同じくらい重要なのが、
保有する資産に、どのような役割を持たせるか
ということである。
現金も資産。
株式も資産。
ビットコインをはじめとする暗号資産も資産。
同じ「資産」という枠に入っていても、価格変動、流動性、収益の生み方、保有する目的はそれぞれ違う。
私の中では、それぞれが異なる任務を持っている。
すべての資産に同じことを求める必要はない。
大きな成長を期待する資産に、現金と同じ安定性を求めても無理がある。
反対に、生活を支える現金に、成長資産と同じ収益性を求めるのも違う。
その資産を何のために保有し、どのような局面で使い、どこまでの値動きを許容するのか。
それが決まって初めて、資産は艦隊の一員になる。
ビットコインは私にとって空母である
資産の役割に、誰にでも当てはまる一つの正解はない。
その人の年齢、収入、家族構成、生活費、投資経験、保有資産によって、適切な編成は変わる。
その前提に立ったうえで、私にとってビットコインは空母である。
ビットコインは、短期的な値幅を取るための道具ではない。
私の資産艦隊の中心であり、もっとも長く航海することを前提とした存在である。
現実の空母が空母打撃群の中核であるように、私の資産設計においても、ビットコインは中心的な役割を担っている。
それは、価格が高いからでも、必ず一番大きな利益を生むと考えているからでもない。
ビットコインを中核に置くことで、必要な現金量や他の資産の役割を含め、艦隊全体の運用方針が決まるからである。
だから私は、短期的な利益を追うことよりも、ビットコインが中核としての役割を維持できる状態を優先している。
市場は荒れる。
暴落もある。
ニュースも毎日変わる。
だからといって、空母が目先の波だけを見て、毎日航路を変えるわけではない。
私も日々の価格は観測している。
相場の変化に対応するためには、状況を見続ける必要があるからだ。
しかし、短期的な値動きだけを理由に、艦隊全体の航路を変更することはしない。
価格だけではなく、構造を見る。
日々のニュースだけではなく、長期的な流れを見る。
それが、私のビットコインとの向き合い方である。
現金は補給艦である
現在の現金は、保有しているだけではほとんど増えない。
物価が上昇すれば、実質的な購買力が低下する可能性もある。
そのため、投資の世界では現金が軽視されることがある。
しかし私は、現金を艦隊の中の「補給艦」と位置付けている。
どれほど強力な空母でも、補給なしに長期間の航海を続けることはできない。
生活費、税金、住宅や自動車などの維持費、急な出費、相場が大きく下落したときの追加資金。
これらは、すぐに使える現金があるから対応できる。
現金が不足すれば、本来は長期保有する予定だった資産を、不利な時期に売らなければならなくなるかもしれない。
それでは、補給不足を理由に、艦隊の中核を切り崩すようなものである。
補給艦は、艦隊の中で最も目立つ存在ではない。
それでも、補給艦がなければ艦隊は航海を続けられない。
現金は利益を最大化するための資産ではなく、艦隊全体を維持し、選択肢を残すための資産なのである。
他の資産にも役割がある
もちろん、艦隊は空母と補給艦だけでは完成しない。
株式、債券、預金、暗号資産、新しい技術や事業に投資する資産、ステーキングやレンディングによって収益を生む資産など、それぞれに異なる特徴と役割がある。
成長を狙うものもあれば、定期的な収益や流動性を確保するもの、将来の可能性を観測するために小規模で保有するものもある。
すべてを主役にする必要はない。
むしろ、すべてを主役にしようとすると、艦隊の目的が分からなくなる。
保有する理由が明確であれば、価格が動くたびに焦って売買する場面は減っていく。
これは、一般的にいう資産分散やポートフォリオという考え方にも通じる。
ただし、資産名と保有比率を並べるだけでは、全体の役割を直感的に捉えにくいこともある。
だから私は、それを「艦隊」という一つの世界観で捉えている。
どの船を中核にするのか。
どの船が補給を担うのか。
どの船が機動的に動くのか。
何のために、その船を編成に加えているのか。
そう考えると、ポートフォリオは単なる資産の一覧ではなく、目的を持った一つの構造になる。
分散すれば、それだけで強い艦隊になるわけではない
艦隊という考え方は、単純に保有資産の種類を増やせばよいという話ではない。
役割の分からない船を何隻集めても、強い艦隊にはならない。
同じ値動きをする資産をいくつも保有していれば、名前は分散していても、実際には同じ方向から攻撃を受ける可能性がある。
反対に、役割が明確であれば、保有する資産の種類が多くなくても、目的に合った編成になることはある。
重要なのは、保有数ではない。
それぞれの資産が、艦隊全体の中で何をしているかである。
分散は目的ではない。
艦隊の航海を続けるための手段である。
艦隊全体を見失わない
相場が下落すると、人は価格だけを見て判断しがちである。
含み損に目を奪われ、目先の値動きだけで資産の価値を判断してしまう。
しかし、本当に確認すべきなのは、その時点の価格だけではない。
その資産に与えた役割が、今も維持されているかどうかである。
価格が下がったとしても、保有する理由や長期的な構造が変わっていなければ、役割まで失われたとは限らない。
反対に、価格が上昇していても、前提としていた構造が崩れているなら、保有を見直す必要があるかもしれない。
相場が荒れると、人は一隻一隻の船ばかりを見るようになる。
しかし、それでは艦隊を運用できない。
重要なのは、何を中核として守り、何を成長させ、何が艦隊を支えるのかを明確にしておくことである。
役割が決まっていれば、暴落時にも一隻の値動きだけで艦隊全体の進路を変えずに済む。
ただし、放置してよいわけではない。
海の状況に応じて編成や航路を点検し、それぞれの資産が役割を果たしているかを確認する。
それが、艦隊を率いる者の仕事である。
資産運用とは航海である
投資は、長い航海である。
嵐の日もあれば、凪の日もある。
追い風が吹く日もあれば、思うように進めない時期もある。
重要なのは、毎日最速で進むことではない。
沈没せず、航海を続けることである。
資産額より、資産構造。
一時的な利益より、艦隊全体の生存率。
投資では、「どの資産が一番儲かるか」という議論が多い。
しかし、本当に重要なのは、一つの資産の強さだけではない。
どれほど強力な空母があっても、補給も護衛もなければ、長い航海を続けることはできない。
反対に、数多くの船を並べても、それぞれの任務が曖昧なら、艦隊としては機能しない。
資産運用とは、強そうな船を集めることではない。
自分の目的に合った艦隊を設計し、状況を観測しながら航海を続けることである。
この考え方を言語化してから、私は資産を見る景色が変わった。
数字だけではなく、役割を見るようになった。
一隻の値動きではなく、艦隊全体の状態を見るようになった。
だから今日も私は、自分の資産艦隊が長い航海を続けられる状態にあるかを観測している。
あなたの資産艦隊では、何が空母だろうか。
補給艦は、十分な役割を果たしているだろうか。
そして、その艦隊は十年後も航海を続けられるだろうか。
